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周四热点板块探秘附股

2018-09-26 11:15:28 | 来源: 教育

房地产行业:高屋建瓴耀“双星”之辉煌

高屋建瓴——京津冀一体化上升为国家战略

14年2月26日举行的京津冀协同发展工作座谈会上,习近平总书记明确提出,“实现京津冀协同发展,是一个重大国家战略,要加快走出一条科学持续的协同发展路子来。”,随着战略高度的转变,未来一体化进程将在中央的领导,以及各级政府的配合下,取得长足的发展和进步。

双星闪耀——“京津冀”地区现状

京津冀地区多年来发展不均,北京和天津的双核聚集现象显著,与周边地区相比长期存在工业化落差,对于周边区县的带动作用微乎其微,河北大部分地区仍然以污染较严重的工业加工为主要产业。而且即便是北京和天津之间,也缺少有效的合作和产业分工,并没有形成联动。区域一体化进程受到各地政府及产业限制

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,没有实质性的进展,仍停留在起步阶段。

人口和产业是城市圈发展的根本动力

从日本都市圈规划的变迁可以看到其整体的发展思路是从限制到引导,东京城市圈从一极集中终发展为多圈层多中心的结构。都市圈发展的过程中,一定伴随着人口和产业的定向迁移,发展规划在尊重自然区位选择的同时,要科学的对人口和产业进行引导,避免盲目扩张。

均衡的机会下的差异化发展

在未来“京津冀一体化”的发展过程中,由于区位和基础设施建设的不同,不同的区县将面临着差异化的发展模式。我们认为“环首都经济圈”以及“津滨双核政策高地”将会获得有利的发展机会,北京外围区县、廊坊以及天津将成为一体化进程中的核心区位。而保定、唐山、沧州和秦皇岛,将会收益于核心区域的溢出效应。冀南4市以及张家口和承德地区,受地缘限制将主要承接核心区域原有产业外迁及休闲旅游等产业发展。

行业机会——讲述资源的逻辑

“京津冀”一体化进程将为该区域的地产行业带来巨大的发展机遇。

土地资源的升值,周边区域房价的上涨将会伴随“一体化”进程中产业和人口的流动,逐步显现。据我们的测算,2020年“京津冀”地区人口占比达到全国10%,城镇化率达到70%,商品房销售复合增速将达到7%,其中核心区域将会超过10%。企业的选择主要是根据资源升值的逻辑,拥有资源的房企将会获得更大发展机会,我们选择的标的有:华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展、万方发展、金隅股份和香江控股;此外从资源角度对于非地产企业,建议关注:宝硕股份和庞大集团。(广发证券)

电子元器件行业:LED智能照明正在兴起

随着“五一”节的到来和4K新品电视的发布。国内面板产业链不断完善,产能快速提升,电视、平板、触摸屏等下游需求增长带动相关产业链企业增长。我们建议关注京东方A、东旭光电、深天马A.

从酒店、宾馆等大型单位的系统化智能照明系统,到单个智能灯泡,智能照明产品正在兴起。飞利浦的hue灯泡、LG的智能灯泡等单个LED智能产品推动LED照明向智能照明发展。LED行业规模的快速发展,其规模优势、品牌优势和渠道整合优势将成为LED企业的竞争优势,我们建议关注三安光电、聚飞光电、利亚德。

受LED照明需求增长以及蓝宝石在消费终端应用快速扩大等因素的影响,蓝宝石产业链需求快速增长。目前,苹果的摄像头、HOME键已经采用蓝宝石,未来屏幕也在考虑采用蓝宝石,LG、华为等新品上也开始采用蓝宝石。在可穿戴设备领域,智能手表将是蓝宝石的一个应用领域。我们建议关注晶盛机电、天通股份、东晶电子。(信达证券)

平媒及互联行业:国资传媒整合后续影响逐步显现

国资传媒整合步伐加快。上海市金融办与上海报业集团签署合作备忘录。

双方将建立互信双赢、共同发展的战略合作伙伴关系,根据备忘录达成的意向,市金融办将积极支持协助上海报业集团参与市属金融国资国企改革,支持报业集团向全媒体、全产业方向发展。新华传媒作为报业集团上市平台或将受益。文广集团整合大幕也已经拉开,东方明珠和百视通双双停牌,或将在文广集团资产整合中受益,其中东方明珠作为集旅游、酒店、新媒体和游戏于一体的传媒集团未来在上述领域均有机会。

投资建议:未来十二个月内,维持传媒行业“增持”评级

上周传媒板块受整体大盘和创业板影响,跌幅明显。除平面媒体和广播电视板块呈上涨趋势之外,电影动画、互联、整合营销板块下跌明显,整体表现落后于沪深300指数,在各行业中居于末位。我们预计本周板块将会受相关政策利好消息的影响,呈现上升趋势。中长期来看,传媒行业国企改革步伐进一步加快,相关个股因此受益。行业将在大环境追捧的态势下保持行业景气。建议继续关注可能受益于国资传媒整合的相关公司、继续加大新媒体布局的传媒集团、聚焦今年相关体育赛事合作的公司。相关上市公司:浙报传媒、新华传媒、东方明珠、粤传媒。(上海证券)机械行业:预计新船订单将持续复苏调整带来买入良机

坚持“两手”策略,布局今年机械投资

我们认为,2014年机械行业仍大有可为:左手成长、右手周期,两手都要抓、两手都要硬。成长方面,智能装备、环保设备、油气设备和军工仍是,龙头公司不但会获得业绩增长带来的股价上涨收益、阶段性还很可能会获得PE提升收益,继续重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、京城股份、中航光电、中航电子、中航精机、晋西车轴、时代新材、宗申动力;周期方面,我们认为去产能早的造船行业迎来反转机会,在大周期开启的大背景下、军工资产注入和搬迁土地升值就是良好的催化剂,重点推荐广船国际、中国船舶、中集集团、中国重工。而从配置上,除了布局上面提到的四个契合经济趋势和一个见底将回升子行业的重点公司外,还应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人、油气设备、环保行业或有国企改革主题等特征的标的。行业动态

上周全球船东共下单订造59艘新船,总运力达到载重吨。59艘新船订单中,散货船共23艘,占订单总量的38%;相比之下液化气运输船新船订单则仅有1艘;油船和集装箱船订单各占12%,特种船订单占36%。(中信建投)

电力行业:用电增速有望回暖火电盈利前景乐观

1~2月全社会用电量8243亿千瓦时,同比增长4.5%,累计增速处于低位。

随着工业用电的回暖,未来累计用电量增速有望继续提升。短期内,火电电量向好,煤价处于低位,盈利能力乐观。建议关注受益于电价改革的水电股和有望优先股试点的蓝筹股。

全社会用电量累计同比增长4.5%。1~2月份,全国全社会累计用电量达到8243亿千瓦时,同比增长4.5%。2月份当月用电量3835亿千瓦时,同比增长13.7%。其中:产业用电累计下降7.8%,第二、三产业和居民用电累计增速分别为4.3%、5.0%和6.3%。

全国累计发电量同比增长5.5%。1~2月份全国累计发电量8162亿千瓦时,同比增长5.5%。其中:水电发电量910亿千瓦时,同比增长9.2%;火电发电量6839亿千瓦时,同比增长4.4%;核电发电量173亿千瓦时,同比增长11.5%;风力发电量234亿千瓦时,同比增长16.7%。

全部机组利用小时累计下降34小时。1~2月份全国全部机组平均利用小时为668小时,比上年同期下降34小时,下降幅度为4.8%。其中,水电设备平均利用小时为352小时,比去年同期减少31小时,火电设备平均利用小时为791小时,比去年同期减少14小时。

全国装机容量达12.18亿千瓦。截至2月底,全国6000千瓦以上装机容量达到121789万千瓦,同比增长9.9%。其中:水电、火电、核电、风电装机容量分别达到24305、86450、1461、7839万千瓦,累计增速分别为13.4%、6.1%、16.7%、25.2%。

煤价稳中有降。总体来看,3月19日秦皇岛5500大卡山西优混售价530元/吨,较上月同期下降30元/吨;秦皇岛煤炭库存632.8万吨,较上月同期下降84万吨。2月下旬,石洞口二厂5500大卡电煤到厂价605元/吨,较上月同期下降25元/吨。

火电盈利能力处于高位,水电将受益于改革,建议重点关注两类公司。1)未来成长性突出,装机规模快速提升,受益于电价改革的水电股:如国投电力、川投能源以及黔源电力、长江电力等;2)受益于国企改革,股息率较高、有望尝试优先股试点的公司:如华能国际、华电国际、国电电力等。(招商证券)

计算机行业:军工信息化迎来投资机会

军工信息化有差距。2012年,我国军费占GDP的比重为1.3%,远低于美国和俄罗斯4.4%的水平,也低于印度、越南等国家(见图1)。相比军费投入,信息化滞后程度更高。《2008年中国的国防白皮书》称,人民解放军的信息化建设总体上正处于信息化全面发展的初始阶段。

中国军工信息化水平还将持续提升。年,我国军队信息化比例持续提升(见图2)。十八届三中全会规划明确了国防和军队现代化建设“三步走”战略构想。第二步为“到2020年,力争基本实现机械化,信息化建设取得重大进展”。目标可分解为体制改革、政策改革和军民融合三个方向。建立信息系统的作战体系是体制改革部分的重点。十八大的文件中还首次提出要高度关注海洋、太空和络空间安全。

C4ISR系统是军工信息化重要投入,带来北斗芯片、电子、通信、软件的全面投资。获得全面的指挥、控制、通信、计算机、情报、监视与侦查(C4ISR)系统是中国军事现代化的重要组成部分。根据《中国军力报告2012》,中国军队正在致力于发展能够使各部队间共享信息和情报数据,加强战场意识以及能够在战略、战役和战术层面实现部队综合指挥的C4ISR系统。C4ISR刺激北斗芯片、通信、软件等的军工信息化全面投资。

军工信息化标的的投资意义在于产品大规模采购甚至列装后的边际利润递增。

由于尚未产品化推广形成收入,标的的营业利润和市值低,投资机会在于大规模采购后的边际利润递增。软件领域推荐太极股份、卫士通、久其软件(年报披露军工大型项目实施)、海兰信、旋极信息、同有科技、中国软件、川大智胜。北斗领域推荐中国卫星、北斗星通、国腾电子、欧比特。通信领域推荐四川九洲(母公司九洲集团,机载通信设备)、航天通信(导弹总成及军用通信设备)、中利科技(智能自组数据通信台站)、闽福发A(导弹防雷设备)。电子领域推荐航天电器(连接器)、中航光电(连接器)、振华科技、大立科技、高德红外(红外焦平面传感器).(申银万国)




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