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中北京为何都去北京金公司预计CDR规则征物

2019-01-31 16:03:58

  随着“新经济”在“两会”期间的热议,距离中国存托凭证(CDR)的推出仿佛越来越近,“独角兽”企业回归A股变得可期。

  3月15日,证监会副主席阎庆民在参加全国政协十不在于他拥有什么三届一次会议闭幕会时表示,CDR将很快推出,CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施,有利于已上市、海外退市企业回A股上市。

  此前,海外上市的中概股如百度、腾讯、京东、易、 搜狗等企业均表示有回归国内资本市场的意愿。

  基于历史上相干市场改革发布的流程及时间表,中金公司预计可能的时间表是“两会”后发布有关CDR发行上市规则的征求意见稿,在征求意见期结束一定时期后发布正式实施规则并开始接受企业申报,预计首批四新类企业早可能在今年内通过发行CDR实现内地上市。

  CDR规则征求意见稿或于“两会”后发布CDR是指已在境外上市的公司拿出一部分已发行的股票,托管在当地银行,然后由境内的存托行在A股市场发行凭证。

  部份独角兽及四新类海外中资股大多体量较大,特别是一些互联公司公司市值居于前列。

  据中金公司测算,海外中资股市值规模约4万亿美元,四新类公司占比约42%。

  “独角兽”及四新类海外中资股未来通过CDR或其他上市制度在A股上市,潜伏新增融资范围约为3000亿美元,折合人民币约2万亿元。

  目前四新类中概股、四新类港股市值规模约为0.9万亿美元、0.8 万亿美元,加上“独角兽”估值

,总计2.3万亿美元左右。

  “独角兽”及已上市的四新海外中资股登陆、回归A股估值融资额。

  数据来源:中金公司研究部。

  目前市场为关心的是哪些企业将早尝鲜CDR,和CDR的推出时间流程。

  阎庆民在3月15日指出,“独角兽”企业名单需要多个部委共同挑选,科技部、工信部有技术参数,需达到标准,涉及工业互联、人工智能等。

  主要四新中概股行业集中情况。

  数据来源:中金公司研究部。

  此前有媒体报道称,批入围CDR名单的共有8家企业,除了BATJ(百度、阿里、腾讯、京东),还包括携程、微博、易和在中国香港上市的舜宇光学。

  上述前七家企业均为中国海外上市互联公司“领头羊”。

  3月6日上午,证监会副主席姜洋在泄漏证监会2018年的六大重点工作时,就提出“以服务国家战略和现代化经济体系为导向,深化改革上市发行制度,深化主板和创业板改革,加大对“4新”企业的支持力度”。

  3月15日,证监会副主席阎庆民表示,CDR将很快推出,CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施,有利于已上市、海外退市企业回A股上市。

  基于历史上相干市场改革发布的流程及时大家对这个故事一定不会感到陌生:在一百多年前间表,中金公司预计:“可能的时间表是‘两会’后发布有关CDR发行上市规则的征求意见稿,在征求意见期结束一定时期后发布正式实行规则并开始接受企业申报,预计首批四新类企业早可能在今年内通过发行CDR实现内地上市。

  ”该机构表示,虽然海外中资股以CDR方式回内地上市依然存在法规内外衔接、资本账户未完全开放等少数技术性障碍,但考虑到证监会年初已将改革上市制度、增加对新经济类公司的支持作为今年的工作重点、近期监管层包括证监会及交易

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